Cinco años después del lanzamiento del 127, SEAT presentaba a finales de septiembre de 1977 la segunda serie del modelo, con una renovación completa tanto por fuera como por dentro. De este modo, el SEAT 127 reforzaba sus argumentos para mantener la primacía en el segmento de los automóviles polivalentes.

En su presentación en 1972, el 127 había sido precisamente el pionero de este segmento, siendo el primer SEAT de tracción delantera, con dirección de cremallera y suspensión delantera tipo McPherson. Entonces era un modelo sin competencia, pero pasados cinco años y ya con 800.000 unidades fabricadas, se hacía necesaria una puesta al día, ante la aparición de nuevos rivales en el segmento.

SEAT acometió la tarea de manera exhaustiva. Manteniendo la silueta general de la carrocería, la estética del 127 de 2ª serie era distinta y, sobre todo, mucho más moderna. En el frontal, el capó era plano y los faros (iguales que los de la 1ª serie) estaban integrados en una calandra de color negro con franjas horizontales.

Para estar más protegidas, ahora las luces de posición e intermitentes se alojaban en los parachoques, que eran de material plástico y más envolventes. La imagen resultante era parecida a la del rediseño efectuado por SEAT en los 124 FL.

El perfil también variaba, con una línea de cintura más baja y totalmente horizontal. En la 1ª serie, la línea de cintura se elevaba hacia la luneta posterior, un rasgo estilístico que le daba cierto aire de coupé. La nueva silueta, sin embargo, era más actual. Además, contaba con molduras laterales de protección y en la parte inferior los flancos estaban revestidos de material anticorrosión y antigravilla de color negro.

En la parte trasera, el plano de carga era más bajo y cómodo, y los pilotos posteriores eran nuevos, más grandes, e incorporaban una luz doble de marcha atrás. Un detalle curioso es que la matrícula pasaba a ser rectangular, en lugar de cuadrada como en el 127 de 1ª serie. Por último, el tapón del depósito de gasolina no sobresalía de la carrocería.

Por dentro, el salpicadero era totalmente nuevo, y el tablero de instrumentos incorporaba dos grandes relojes de forma octogonal. También eran nuevos el volante, las palancas de luces e intermitentes (de colores en sus extremos), la palanca del cambio y los asientos, con apoyacabezas regulables y respaldo reclinable.

El 127 de 2ª serie se presentó a la prensa en el parque de la Devesa de Girona. Estaba disponible en tres variantes de carrocería: 2 puertas, 3 puertas (con amplio portón trasero) y 4 puertas, esta última producida en exclusiva por SEAT y exportada a toda Europa, como ya era el caso del 127 4P de 1ª serie. En 1980 SEAT lanzó el 127 5P, que combinaba las 4 puertas con el portón trasero.

En cuanto a acabados, había tres versiones: berlina (básica), C (Confort) y CL (Confort Lujo). Esta última incorporaba el cuentarrevoluciones, un borde cromado en los parachoques, tapicería de terciopelo y ventanillas posteriores practicables.

El motor continuaba siendo el conocido 903 cc de 45 CV, pero ahora también existía una variante de baja compresión para gasolina normal, de 43 CV. Esta variante consumía un combustible más barato, ofrecía prácticamente las mismas prestaciones y se vendía al mismo precio que la de gasolina súper en las versiones C y CL (el básico solo estaba disponible con el motor de baja compresión). En 1978 apareció el 127 Especial, con un motor de 1.010 cc desarrollado en exclusiva por SEAT, y a mediados de ese año el motor 903 pasó a estar disponible solo en la variante de baja compresión.

El 127 de 2ª serie estuvo en producción hasta finales de 1981, cuando se presentó el 127 Fura (3ª serie). SEAT HISTÓRICOS ha restaurado recientemente este 127 CL de 2 puertas, con motor tipo HB90 para gasolina normal de 90 octanos. De color verde Kent, se matriculó en Madrid en noviembre de 1979.